صفحه 1:
fppt.com
صفحه 2:
صفحه 3:
۰ عوامل موثر بر رونق کشورهای صنعتی در دهه ۱۹۰(«
) افزایش بهره وری با کامپیوتر و توسعه اینترنت
۲ ادغام و تحصیل شرکتها که باعث افزایش کارایی و هم افزایی
شده و اثر مثبتی بر فرایند تولید در واحدهای انتفاعی داشته
است .
«دردهه ۱۹۸۰ تحصیل شرکت از طریق نقدی و اهرمی بوده
است .»
صفحه 4:
-7727ب7ب-بب“بببب-10“77“7 1 1 10 ۱[
انتفاعی دیگر را تحصیل می کند شرکت سرمایه گذار را جدید
و شرکت در حال عملیات را شرکت قدیم می نامند. پس از
تحصیل کل دارائی شرکت قدیم به شرکت جدید وا گذار می
شود و بخش اعظم سرمایه شرکت جدید نوعی بدهی است از
ان رو به آن روش اهرمی می گویند . سرمایه اندک شرکت
جدید توسط گروه کوچکی از سهامداران قبلی شرکت قدیم که
معمولا مدیران بوده اند تامين می شود.
* توسعه سرمایه گذاری بین شرکتها باعث شده که حسابداری
اين نوع سرمایه گذاریها مور توجه بشید ..
صفحه 5:
a سا سس
)١ * تهيه صورتهاى مالى تلفيقى با فرض دو یا چند
شخصيت حقوقى مجزا به عنوان يكك شخصيت حسابدارى
* ۲ روش ارزش ویژه بدون تهیه صورتهای مالی تلفیقی
* ۳ روش ارزش متعارف یا بهای تمام شده
77۳ eee
صفحه 6:
توجیه بکار گیری روشهای مختلف برای سرمایه گذاری در سهام سایر شرکتها و میزان
تقو سر کت اکتا بو رک Pee
ضوابط میزان نفوذ شامل:
)١ درصد تملک سهام عادی با حق رای ( سطح کنترل)
۲) داشتن کنترل در هیات مدیره
۳ کنترل عملیات يا مدیریت
تا کید هیات تدوین استاندارد بر درصد تملکک سهام عادی با حق رای ( سطح کنترل )
در استاندارد های قدیمی حسابداری در عملیات امتجانس و عملیات در کشورهای
خارجی با وجود تملکک اکثریت سهام عادی عدم تلفيق را مجاز دانسته است ولیگن در
استانداردهای جدید تلفیق در تمامی موارد را الزام کرده است و تنها وجود کنترل
موقت یا نبود کنترل مالک اکثریت سهام مستثنی است .
صفحه 7:
* نتیجه اقتصادی تلفیق : ورود دیون به ترازنامه تلفیقی است که در صورت
شر كتهاى سر انعکاس می یابد .
مرحله تجديد سازمان يا انحلال باشد يا عمليات در كشورهاى خارجى تابع
مقررات محدود كشور متبوع شركت فرعى باشد .
* اكر سرمايه كذار مالكك اكثريت سهام عادی سرمایه پذیر نباشد روش ارزش ویژه
» ارزش متعارف و یا بهای تمام شده استفاده می شود .
* وقتی نفوذ با اهمیت است ( مالکیت ۲ تا ۵۰ درصد سهام ) اما کنترل موثر نباشد
از روش ارزش ویژه و وقتی نفوذ با اهمیت نباشد از روش متعارف يا بهای تمام
شده استفاده می شود .
صفحه 8:
* تکنیک ترکیب تجاری است در این تکنیک دو با چند شخصیت حقوق مجزا
به عنوان یک شخصیت حسابداری یگانه تلقی می شود و سوابق حسابداری هر
شرکت تلفیق شونده ت کیب و برخی اصلاحات انجام می شود .
* در مباحث تلفیق اصطلاحات ؛ واحد تجاری ترکیبی » شر کتهای تر کیب شونده
» شرکتهای ت کیب کننده ( شرکتی که سهامداران آن کنترل سهام عادی را
بدست می آورند ) و ترکیب شونده را داریم .
صفحه 9:
روش اتحاد منافع : ارزشهای دفتری شرکتهای ت کیب شونده بکار گرفته می شود
* ۲) روش خرید : فرض بر این است که یک شرکت ( شرکت اصلی ) شرکتی
دیگر ( شرکت فرعی ) را خریداری می کند و داراییها و بدهیهای شرکت فرعی
بر مبنای ارزشهای بازار و دارایبها و بدهیهای شر کت اصلی بر مبنای ارزش دفتری
ارزشیایی ی شود .
* ۳) رویکرد شخصیت حسابداری جدید : داراییها و بدهیهای تمامی شر کتها به روش
ارزش بازار ارزشیابی می شوند .
تفیق تسین
صفحه 10:
* در این روش شرکت اصلی حسابداری را مثل تحصیل یک دارانی بر
مبنای بهای تمام شده یا درواقع ارزش متعارف در زمان تحصیل انجام
می دهد .
* شرکت فرعی حسابهای خود را یا بر اساس ارزش دفتری
اساس ارزش متعارف در زمان واگذاری ( روش تسری ارزشهای
جاری به صورتهای مالی شر کت فرعی ) نگه می دارد .
صفحه 11:
* ) داراییها و بدهیهای شرکتهای تر کیب شونده به ارزش متعارف است .
* ۲)اگر شرکت ترکیب کننده به منظور ت کیب سهام خود را منتشر کند
سهام به ارزش بازار در دفاتر ثبت می شود .
* ۳)اگر مخارج تر کیب مستقیم باشد به بهای تمام شده سرمایه گذاری اضافه
می شود ولی اگر غیر مستقیم باشد هزینه دوره می شود.
* ۴) تفاوت بین بهای تمام شده سرمایه گذاری با ارزش منصفانه به عنوان
seis cata las
صفحه 12:
۱) مشخص نبودن بهای تمام شده خرید بدلیل اينکه اگر پرداخت سرمایه
گذار غیر نقدی باشد.
۲) در دسترس نبودن ارزشهای متعارف داراییها و بدهیهای شرکت فرعی.
۳) به وجود آمدن سرقفلی بدلیل اینکه غالا جمع بهای تمام شده خرید با
ارزش متعارف دارایبها و بدهیها برابر نیست .
صفحه 13:
در این روش واحد ترکیبی به عنوان یکک واحد کاملا جدید است و ارزشهای تمامی
داراییها و بدهیهای شرکتهای تر کیب شونده در تاریخ ت کیب استفاده می شود .
٠ تلفيق نسبی
* دراين روش داراييها و بدهیها به نسبت تحصیل سهام شرکت سرمایه پذیر( فرعى) توسط
شرکت سرمایه گذار(اصلی) انجام می شود و در این روش بخشی از از داراییها و بدهیهای
شرکت ت رکیب شونده تلفیق می شود .
۰ روش ارزش ویژه
وقتی شرکت اصلی نفوذ بااهمیتی داشته باشد از این روش استفاده می کنند و اگر کنترل
شرکت فرعی را نداشته باشد ( مالکیت کمتر از ۵۰/) تهیه صورتهای مالی ضروری نیست .
صفحه 14:
a *
روش ارزش ویژه
ee
* در این روش مانده حساب سرمایه گذار(اصلی ) به دلایل زیر نسبت به
زمان تحصیل تغییر می یاید :
)١ ٠ كزارش سود توسما شرکت فرعی
۰ ۲) دریافت سود از شرکت فرعی
* ) مازاد تجدید ارزیابی داراییها و یدهیها
٠ ) میادلات درون گروهی
۰ «اما سود خالص و انباشته شرکت اصلی با سود خالص و انباشته
تلفیقی برابر است .»
ل يي =<
صفحه 15:
* اجراو حساب سرمایه گذاری در صورتهای مالی شر کت اصلی انعکاس از
ارزش دفتری حقوق این شرکت در شر کت فرعی تلفیقی می شود .
* در واقع حساب سرمایه گذاری شرکت اصلی ؛ تغییر خالص در ارزش
دفتری حقوق صاحبان سهام شرکت فرعی را منعکس می کند .
* مبلغ سرمایه گذاری برابر بهای تمام شده بعلاوه سایر هزینه های تحصیل ۰
مبلغ پرداختی مازاد بر ارزش دفتری سرمایه گذار تعیین می کنند . مبلغ
مازاد سرقفلی است .
صفحه 16:
سه رویداد که باید در حساب سرمایه گذاریر
* ۱) سهم متناسب از سود ( زیان ) خالص شرکت سرمایه پذیر :
حساب سرمایه گذاری 6
سود حاصل از سرمایه گذاری 2
* ۲) سهم متناسب از سود سهام پرداختی شرکت سرمایه پذیر:
موجودی نقد 26
حساب سرمایه گذاری شر کت سرمایه گذار 266
eee 77۳
صفحه 17:
سه رویداد که باید در حساب سرمایه
* ۳) استهلاک مبلغ اضافی پرداختی :
حساب سود حاصل از سرمایه گذاری OC
حساب سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذار 26
* نتیجه یک سطر در ترازنامه ( حساب سرمایه گذاری در شرکت
سرمایه گذاری ) و یک سطر در سود و زیان ( سود حاصل از سرمایه
گذاری در شرکت سرمایه پذیر) است
صفحه 18:
روش ارزش ویژه از نظر ویژگی های مربوط
* بهای تمام شده یا آرزش بازار سرمایه گذاری را منعکس نمی کند
۲) نمی توان مبلغ واقعی سود سهام دریافتی شرکت فرعی را از صورت
سود وزیان معلوم کرد
رویکرد ارزشیابی برمبنای ارزش جاری روشی برتر است زیرا :
* ) ارزش جاری سرمایه گذاری را گزارش می کند
۲) توان ایجاد وجه نقد سرمایه گذاری را دارد .
77۳ eee
صفحه 19:
قتى نفوذ
براى اوراق سهامى كه به عنوان اوراق تجارى ويا اوراق بهادار آماده براى فروش طبقه
بندى مى شود و اكر ارزش متعارف قابل اطمينان نباشد بهاى تمام شده ثبت مى شود و
سودهای دریافتی در بستانکار سود حاصل از سرمايه كذارى ثبت مى شود .
* كزارش افزايش و كاهش ارزش اوراق بهادار در دسترس و با ٠١ درصد يا كمتر:
)١ اگر قصد فروش اوراق در کوتاه مدت باشد در حساب سود و زيان
۲) به عنوان اوراق بهادار آماده برای فروش باشد در حساب سود وزیان جامع
صفحه 20:
* هدف تهیه صورتهای مالی تلفیقی :
تا کید بر منافع سهامدازان و طلبكاران شركت اصلى و ارائه نتايج عملیات ووضعیت مالی
شركت اصلى و شركت فرعى به عنوان يكواحد يكانه متشكل از دو يا جند بخش تابعه
فرض بر ابن كه صورتهاى در مقايسه با صورتهای مالی جدا گانه
شركتها اطلاعات با معنى ثر را كزارش كند
مناسبترين روش كزارشكرى روش تلفيقى است وليكن اين روش نقاط ضعف دارد اول
اينكه تعريف واحد كزارشكرى مورد سوال است دوم اينكه در سودمندی اطلاعات
منعكس شده ترديد هست زيرا باعث مى شود در مورد شخصيتهاى حقوقى واقعى
كزارشهاى لازم ارائه نشود و برخى اطلاعات شخصيت حقوقى در دسترس همكان قرار
نكيرد و اطلاعات قبل از تجميع براى بيش بينى سود و ارزشيابى مفيد تر باشد.
صفحه 21:
بسم الله
الرحمن
الرحیم
سرمایه گذاری بین شرکتها
مقدمه
• عوامل موثر بر رونق کشورهای صنعتی در دهه : 1990
)1افزایش بهره وری با کامپیوتر و توسعه اینترنت
)2ادغام و تحصیل شرکتها که باعث افزایش کارایی و هم افزایی
شده و اثر مثبتی بر فرایند تولید در واحدهای انتفاعی داشته
است .
«دردهه 1980تحصیل شرکت از طریق نقدی و اهرمی بوده
است ».
روش خرید اهرمی
• در این روش شرکت سرمایه گذار تمام سهام عادی واحد
انتفاعی دیگر را تحصیل می کند شرکت سرمایه گذار را جدید
و شرکت در حال عملیات را شرکت قدیم می نامند .پس از
تحصیل کل دارائی شرکت قدیم به شرکت جدید واگذار می
شود و بخش اعظم سرمایه شرکت جدید نوعی بدهی است از
این رو به آن روش اهرمی می گویند .سرمایه اندک شرکت
جدید توسط گروه کوچکی از سهامداران قبلی شرکت قدیم که
معموال مدیران بوده اند تامین می شود.
• توسعه سرمایه گذاری بین شرکتها باعث شده که حسابداری
این نوع سرمایه گذاریها مورد توجه باشد .
روش های گزارش سرمایه گذاری در سهام
:سایر شرکتها
• )1تهیه صورتهای مالی تلفیقی با فرض دو یا چند
شخصیت حقوقی مجزا به عنوان یک شخصیت حسابداری
• )2روش ارزش ویژه بدون تهیه صورتهای مالی تلفیقی
• )3روش ارزش متعارف یا بهای تمام شده
وضعیت مربوط
•
•
•
•
•
•
•
توجیه بکارگیری روشهای مختلف برای سرمایه گذاری در سهام سایر شرکتها و میزان
نفوذ شرکت سرمایه گذار بر شرکت سرمایه پذیر است .
ضوابط میزان نفوذ شامل:
)1درصد تملک سهام عادی با حق رای ( سطح کنترل)
)2داشتن کنترل در هیات مدیره
)3کنترل عملیات یا مدیریت
تاکید هیات تدوین استاندارد بر درصد تملک سهام عادی با حق رای ( سطح کنترل )
در استاندارد های قدیمی حسابداری در عملیات نامتجانس و عملیات در کشورهای
خارجی با وجود تملک اکثریت سهام عادی عدم تلفیق را مجاز دانسته است ولیکن در
استانداردهای جدید تلفیق در تمامی موارد را الزام کرده است و تنها وجود کنترل
موقت یا نبود کنترل مالک اکثریت سهام مستثنی است .
• نتیجه اقتصادی تلفیق :ورود دیون به ترازنامه تلفیقی است که در صورت
عدم تلفیق در ترازنامه شرکتهای سرمایه پذیر انعکاس می یابد .
• عدم کنترل مالکیت اکثریت زمانی اتفاق می افتد که شرکت سرمایه پذیر در
مرحله تجدید سازمان یا انحالل باشد یا عملیات در کشورهای خارجی تابع
مقررات محدود کشور متبوع شرکت فرعی باشد .
• اگر سرمایه گذار مالک اکثریت سهام عادی سرمایه پذیر نباشد روش ارزش ویژه
،ارزش متعارف و یا بهای تمام شده استفاده می شود .
• وقتی نفوذ با اهمیت است ( مالکیت 20تا 50درصد سهام ) اما کنترل موثر نباشد
از روش ارزش ویژه و وقتی نفوذ با اهمیت نباشد از روش متعارف یا بهای تمام
شده استفاده می شود .
:تلفیق
• تکنیک ترکیب تجاری است در این تکنیک دو یا چند شخصیت حقوق مجزا
به عنوان یک شخصیت حسابداری یگانه تلقی می شود و سوابق حسابداری هر
شرکت تلفیق شونده ترکیب و برخی اصالحات انجام می شود .
• در مباحث تلفیق اصطالحات ؛ واحد تجاری ترکیبی ،شرکتهای ترکیب شونده
،شرکتهای ترکیب کننده ( شرکتی که سهامداران آن کنترل سهام عادی را
بدست می آورند ) و ترکیب شونده را داریم .
:روشهای ارزشیابی داراییها و بدهیهای شرکتهای
• )1روش اتحاد منافع :ارزشهای دفتری شرکتهای ترکیب شونده بکار گرفته می شود
• )2روش خرید :فرض بر این است که یک شرکت ( شرکت اصلی ) شرکتی
دیگر ( شرکت فرعی ) را خریداری می کند و داراییها و بدهیهای شرکت فرعی
بر مبنای ارزشهای بازار و داراییها و بدهیهای شرکت اصلی بر مبنای ارزش دفتری
ارزشیابی می شود .
• )3رویکرد شخصیت حسابداری جدید :داراییها و بدهیهای تمامی شرکتها به روش
ارزش بازار ارزشیابی می شوند .
• )4تلفیق نسبی
روش خرید
• در این روش شرکت اصلی حسابداری را مثل تحصیل یک دارایی بر
مبنای بهای تمام شده یا درواقع ارزش متعارف در زمان تحصیل انجام
می دهد .
• شرکت فرعی حسابهای خود را یا بر اساس ارزش دفتری حفظ میکند و
یا بر اساس ارزش متعارف در زمان واگذاری ( روش تسری ارزشهای
جاری به صورتهای مالی شرکت فرعی ) نگه می دارد .
:ویژگی های روش خرید
• )1داراییها و بدهیهای شرکتهای ترکیب شونده به ارزش متعارف است .
• )2اگر شرکت ترکیب کننده به منظور ترکیب سهام خود را منتشر کند
سهام به ارزش بازار در دفاتر ثبت می شود .
• )3اگر مخارج ترکیب مستقیم باشد به بهای تمام شده سرمایه گذاری اضافه
می شود ولی اگر غیر مستقیم باشد هزینه دوره می شود.
• )4تفاوت بین بهای تمام شده سرمایه گذاری با ارزش منصفانه به عنوان
سرقفلی شناسایی می شود.
دشوار ی حسابداری ترکیب واحدهای تجاری :
) 1مشخص نبودن بهای تمام شده خرید بدلیل اینکه اگر پرداخت سرمایه
گذار غیر نقدی باشد.
) 2در دسترس نبودن ارزشهای متعارف داراییها و بدهیهای شرکت فرعی.
)3به وجود آمدن سرقفلی بدلیل اینکه غالبًا جمع بهای تمام شده خرید با
ارزش متعارف داراییها و بدهیها برابر نیست .
• رویکرد شخصیت حسابداری جدید
• در این روش واحد ترکیبی به عنوان یک واحد کامال جدید است و ارزشهای تمامی
داراییها و بدهیهای شرکتهای ترکیب شونده در تاریخ ترکیب استفاده می شود .
• تلفیق نسبی
• در این روش داراییها و بدهیها به نسبت تحصیل سهام شرکت سرمایه پذیر( فرعی) توسط
شرکت سرمایه گذار(اصلی) انجام می شود و در این روش بخشی از از داراییها و بدهیهای
شرکت ترکیب شونده تلفیق می شود .
• روش ارزش ویژه
• وقتی شرکت اصلی نفوذ بااهمیتی داشته باشد از این روش استفاده می کنند و اگر کنترل
شرکت فرعی را نداشته باشد ( مالکیت کمتر از )%50تهیه صورتهای مالی ضروری نیست .
روش ارزش ویژه
• در این روش مانده حساب سرمایه گذار(اصلی ) به دالیل زیر نسبت به
زمان تحصیل تغییر می یابد :
• )1گزارش سود توسط شرکت فرعی
• )2دریافت سود از شرکت فرعی
• )3مازاد تجدید ارزیابی داراییها و بدهیها
• )4مبادالت درون گروهی
• «اما سود خالص و انباشته شرکت اصلی با سود خالص و انباشته
تلفیقی برابر است ».
:تلفیق یک سطری
• اجرا و حساب سرمایه گذاری در صورتهای مالی شرکت اصلی انعکاس از
ارزش دفتری حقوق این شرکت در شرکت فرعی تلفیقی می شود .
• در واقع حساب سرمایه گذاری شرکت اصلی ،تغییر خالص در ارزش
دفتری حقوق صاحبان سهام شرکت فرعی را منعکس می کند .
• مبلغ سرمایه گذاری برابر بهای تمام شده بعالوه سایر هزینه های تحصیل ،
مبلغ پرداختی مازاد بر ارزش دفتری سرمایه گذار تعیین می کنند .مبلغ
مازاد سرقفلی است .
سه رویداد که باید در حساب سرمایه گذاری
شرکت سرمایه گذار ثبت شود:
• ) 1سهم متناسب از سود ( زیان ) خالص شرکت سرمایه پذیر :
حساب سرمایه گذاری XX
سود حاصل از سرمایه گذاری XX
• )2سهم متناسب از سود سهام پرداختی شرکت سرمایه پذیر:
موجودی نقد XX
حساب سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذار XX
سه رویداد که باید در حساب سرمایه
گذاری شرکت سرمایه گذار ثبت شود:
• )3استهالک مبلغ اضافی پرداختی :
حساب سود حاصل از سرمایه گذاری XX
حساب سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذارXX
• نتیجه یک سطر در ترازنامه ( حساب سرمایه گذاری در شرکت
سرمایه گذاری ) و یک سطر در سود و زیان ( سود حاصل از سرمایه
گذاری در شرکت سرمایه پذیر) است
روش ارزش ویژه از نظر ویژگی های مربوط بودن و
:ارائه معتبر اطالعات مورد تردید است زیرا
• ) 1بهای تمام شده یا ارزش بازار سرمایه گذاری را منعکس نمی کند
• ) 2نمی توان مبلغ واقعی سود سهام دریافتی شرکت فرعی را از صورت
سود وزیان معلوم کرد
• رویکرد ارزشیابی برمبنای ارزش جاری روشی برتر است زیرا :
• )1ارزش جاری سرمایه گذاری را گزارش می کند
• )2توان ایجاد وجه نقد سرمایه گذاری را دارد .
رویکرد ارزش متعارف (سایر روش ها)
• وقتی نفوذ با اهمیتی در شرکت سرمایه پxxxذیر وجxxxود نxxxدارد ،رویکرد ارزش متعارف
برای اوراق سهامی که به عنوان اوراق تجاری ویا اوراق بهادار آماده برای فروش طبقه
بندی می شود و اگر ارزش متعارف قابل اطمینان نباشد بهای تمام شده ثبت می شود و
سودهای دریافتی در بستانکار سود حاصل از سرمایه گذاری ثبت می شود .
• گزارش افزایش و کاهش ارزش اوراق بهادار در دسترس و با 20درصد یا کمتر :
• ) 1اگر قصد فروش اوراق در کوتاه مدت باشد در حساب سود و زیان
• ) 2به عنوان اوراق بهادار آماده برای فروش باشد در حساب سود وزیان جامع
• هدف تهیه صورتهای مالی تلفیقی :
• تاکید بر منافع سهامداران و طلبکاران شرکت اصلی و ارائه نتایج عملیات ووضعیت مالی
شرکت اصلی و شرکت فرعی به عنوان یکواحد یگانه متشکل از دو یا چند بخش تابعه
• فرض بر این که صورتهای در مقایسه با صورتهای مالی جداگانه
شرکتها اطالعات با معنی تر را گزارش کند
• مناسبترین روش گزارشگری روش تلفیقی است ولیکن این روش نقاط ضعف دارد اول
اینکه تعریف واحد گزارشگری مورد سوال است دوم اینکه در سودمندی اطالعات
منعکس شده تردید هست زیرا باعث می شود در مورد شخصیتهای حقوقی واقعی
گزارشهای الزم ارائه نشود و برخی اطالعات شخصیت حقوقی در دسترس همگان قرار
نگیرد و اطالعات قبل از تجمیع برای پیش بینی سود و ارزشیابی مفید تر باشد.
پایان