تنوین

صفحه 1:
5 کارکزاری پیرو 

صفحه 2:
هدف بازارهای مالی در عالی ترین سطح, تسهیل حرکت و انتفال وجوه از پس انداز کنندگان و دارندگان مازاد وجوه به سرمایه پذیران و نیازمندان وجوه است. یکی از ارکان بازارهای مالی برای تحقق این امرء نهادهای مالی هستند که هر یک ‎sori as‏ فرآیند سرمایه گذاری و تخصیص سرمایه را تسهیل میکنند. شرکتهای تأمین سرمایهء یکی از اين نهادهای مالی هستند که فعالیت اساسی آنهاء تعهد پذیره نوبسی اوراق بهادار تازه منتشر شده است که آنها را از سایر نهادهای مالی متمایز میکند. یک شرکت تامین سرمایه یک واسطه مالی است که برای معامله‌گری, بازارگردانی, سبدگردانی, مشاوره سرمایه‌گذاری, ارزیابی ریسک مالی و... در بازار سرمایه حضور دارد. بنابراین بانک و یا یک شرکت سرمایه گذاری نیست ولی بعضی از وظایف آنها را به دوش میکشد. بنابراین هدف از ایجاد این صنعت تشکیل یک شرکت واسط برای تسهیل در انجام فرآیندهای مشاوره سرمایه گذاری , تأمین مالی و پذیره نویسی های موجود است. همچنین این شرکت‌ها مسئولیت کارگزار برای فرد معامله‌گر را برعهده دارند؛ یعنی برای اوراق بهادار منتشرشده, بازار فراهم می‌کنند و به سرمایه‌گذاران خدمات مشاوره‌ای ارائه می‌دهند. اين شرکت‌ها در تسهیل فرآیند ادغام و تملیک شرکت‌ها, عرضه خصوصی اوراق بهادار و تجدید ساختار شرکت‌ها نیز میتوانند نقش سازنده ایفا کنند. بنابراین اين شرکت ها با توجه به موضوع فعالیتشان نقش پررنگی در بازارهای بدهی در سطح جهان دارند. 

صفحه 3:
معروف ترین شرکتهای تأمین سرمایه در ‎Rev($m) Bank Lis‏ 9۵ 92۲۵و 7. S771 JPMorgan در جدول روبرو اسامی شرکت های تأمین ‎Goldman Sachs‏ 5362 7.4 6.4 4628 Bank of America Merrill Bulgea, ‏سرمایه اصلی در جهان که‎ Lynch 82۴6 8۳۵0۵۴ نیز معروف هستند را همراه با درآمد آنها در سال 2022 و سهم ‎Morgan Stanley‏ 4403 6.1 بازار آنها مشاهده میکنید: 3801 5.2 ‎Deutsche Bank‏ 3297 4.5 4.2 3080 Credit Suisse 4.1 2999 Barclays 2.6 1889 UBS 2.4 i727 Wells Fargo Secu 

صفحه 4:
خدمات قابل ‎Sl ges jas Lassies asl jf‏ تاميق شرفاية ‎ay *‏ ممم > يبع بینی شاخص هی اقتصادی * سهام سن نح > ‎Oe‏ ‎dhe Yi ae gee =‏ ‎or‏ ‏— * مدیریت وجه نقد و بدهی. ‎ee >‏ ‎Sikh +‏ + بمامریتد ریس ‎nex‏ |— لس سوییاعاژی لقن * اتتشار سیاست ها سرمایه گذاری سرمایه گذاری مخاطر آمیز له سأ ‎٠‏ مل سازی زمتی تا ‎aes + J‏ ‏تخمین ریسک اعتباری 

صفحه 5:
1- بانکها هم به افراد حقوقی و هم به افراد حقبقی ‎ely‏ میدهند درحالیکه تأمین سرمایه ها صرفاً به اشخاص حقوقی 2- بانک ها سپرده پذیر هستند و از مردم سپرده دریافت میکتند و از این طریق آن را به متقاضیان به صورت وام میدهند. اما در شرکتهای تأمین سرمایه تأمین مالی شرکتها یا از سرمایه خود شرکت يا از طریق انتشار اوراق و خرید اوراق توسط سرمایه گذاران صورت میگیرد. 3- بانکها صرفاً با پول و بازار سر و کار دارتد اما تأمین سرمایه ها با انواع بازارها کار مبکنند. 4- درآمد بانک از اختلاف بین سود سپرده گذاری دریافتی و سود وام پرداختی حاصل میشود و تابع نرخ بهره است اما در تأمین سرمایه درآمد از کارمزد عملیات ها و فعاليتهایش حاصل میشود. 5- بانک‌ها توسط شورای پول و اعتبار نظارت شده, درحالی‌که شرکت‌های تامین سرمایه تحت نظارت دقیق سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت می‌کنند. 

صفحه 6:
تأمين سرمايه در ايران صنعت تامین سرمایه در ایران عمر زیادی ندارد. اولین تامین سرمایه ایران, شرکتی با نام سرمایه نوین بود که در سال 1385 شروع به فعالیت کرد. اغلب شرکت‌های تأمین سرمایه در ایران در حوزه انتشار اوراق بدهی فعالیت دارند. در حال حاضر شرکت‌های تامین سرمایه باید حداقل سرمایه هزار میلیارد تومان داشته باشند تا بتوانند تامين سرمایه برای شرکت‌ها را انجام دهند. شرکتهای تامین سرمایه بخشی از سیستم بانکداری هستند که تحت نظارت سازمان بورس فعالیت خود را انجام میدهند. شرکت‌ها و افراد حقوقی برای سرمایه‌گذاری در این شرکت‌ها نیازی به هیچ سرمایه اولیه ندارند. یکی دیگر از کارهای شرکت‌های تامین سرمایه, مشاوره در خصوص سرمایه گذاری برای شرکت‌ها است که در بازار اولیه فعالیت می‌کنند, قیمت‌گذاری, بازاریابی و فروش اوراق بهادار شرکت‌ها را در انتشار اولیه از طریق عرضه عمومی یا خصوصی برعهده دارد. 

صفحه 7:
شرکتهای تأمین سرمایه در بورس ایران سهامداران عمده سرمايه كذارى صبا تأمين باك اقتصاد نوين بانک ملت صندوق بازنشستگی گروه مالی پارسیان بانک شهر و توسعه صادرات بانک تجارت و سامان صنایع پتروشیمی خلیح فارس شركت سرمایه گذاری سینا و یه غدیر کیمیا مس سرمايه ثبتى تا 1402 0 ميليارد تومان 0 مبليارد تومان 0 ميليارد تومان 7 ميليارد تومان 0 میلیارد تومان 0 میلیارد تومان 0 مبلیارد تومان 0 مبلیارد تومان 0 مبلیارد تومان 0 میلیارد تومان 0 میلیارد تومان 0 میلیارد تومان 0 میلیارد نومان 0 میلیارد تومان 0 میلیارد تومان 0 میلیارد تومان 0 میلیارد تومان 0 میلیارد تومان 0 میلیارد تومان 1392 1398 1401 لوتوس تمدن تكاردا تفارس تماوند eer ‏تأمین سرمایه امین‎ تأمين سرمايه نوين امین سرمایه بانک ملت تأمین سرمایه امید تأمین سرمایه لوتوس ارسیان تأمین سرمایه تمدن امین سرمایه کاردان تأمین سرمایه خلیج فارس تأمین سرمایه دماوند تآمين سرمايه كيميا 

صفحه 8:
9000 500% در نمودار روبرو شرکتهای 450% 8000 تأمین سرمایه فعال در 400% 7000 پورس از نظر سرمایه ثبتی 350% 6000 و ارزش بازار با یکدیگر 200% 5000 22 ‏شده اند. د‎ anus! 4000 3-6 ‏اند. در حال‎ Lao 3000 1 ‏حاضر تنوين كمترين نسبت‎ 2 ‏ارزش بازا ما‎ ‏ارزش بازار به سرمایه‎ لزاع ولا وروا للد ثبتی و دارایی را دارد و 1000 مهمترین علت آن سرمایه 5 ثبتی 3800 میلباردی تنوین ‏ تكيميا تفارس تكاردان تملت لونوس mt we 102 a 1802 oo ‏دازانی‎ ات یت اروش بلزار یم دابایی کتک بییتد زلف مایم دیس 

صفحه 9:
داراتن. دی تخت کوای تأمين "شرفاية دارایی های شرکتهای تأمین سرمایه در سال 1402 با رشد رویرو بوده اند که یعنی شرکتها در حال افزایش زیرساخت و ایجاد دارایی هستند. در بین این شرکتها تفارس بیشترین تنسبت رشد دارایی را داشته است. از ظرافی:جو نفد« درآته-ستیت: به* ذقزایین. تمدن بهترین عملکرد را داشته است و نسبت به دارایی هایش 250 درصد درآمد بیشتری کسب کرده است. 250% 50% 00% نبت درآمد بهداریی. لونوس . امد دارايى در انتهلى 1402 سس امین . تمدن تبلرنی تگلردان. ‎Bellies dle heat‏ 190,000,000 180,000,000 170,000,000 160,000,000 '50,000,000 440,000,000 30,000,000 20,000,000 110,000,000 ‎ghee‏ دارایی 

صفحه 10:
سرمایه شرکت های تامین سرماید باتوجه به قانون حداقل سرمایه مه هزار میلیارد توماتی شرکتهای 40,000,000 تأمین سرمایه موظف هستند که 35,000,000 یه خود را حداقل به | سرمایه خود را حداقل به اين مرو ود عدد برسانند. در حاضر تأمین سرمایه نوین بزرگترین شرکت تأمین سرمایه از نظر میزان 20,000,000 سرمایه ثبتی است: تنوین با 15,000,000 0 میلیارد تومان سرمایه 110,000,000 بیشترین و تفارس با حدود 5,000 0 میلیارد تومان کمترین ۰ ‎ob Les‏ تمدن ‎25,000,000 ‏سرمایه ثبتی را دارند. 

صفحه 11:
فعالیتهای شرکتهای ‎apa‏ سرمایه در ایران 9< دارایی‌های مختلف ما 8 > کارگزاری پیرو 

صفحه 12:
شرکت‌های تامین سرمایه در قبال انجام خدمات مذکور و پذیرش ریسک‌های مالی در فرآیند پذیره‌نویسی انواع اوراق بهادار, کارمزد متناسبی را که حدود آن توسط سازمان بورس و اوراق بهادار تعیین‌شده, دریافت می‌کنند. علاوه بر اين» ساير درآمد شرکت‌های تامین مالی به شرح زیر است: *درآمد تعهد پذیره‌نویسی يا کارمزد تعهد پذیره‌نویسی +درآمدهای مربوط به خدمات مشاوره عرضه و پذیرش *درآمدهای مربوط به خدمات بازارگردانی اوراق بهادار *درآمدهای معامله و مبادله به حساب خود و سرمایه‌گذاری با سرمایه شرکت *مدیریت دارایی‌ها شامل مدیریت صندوق‌های سرمایه گذاری ای درآ ندها 

صفحه 13:
سرفصل درامدی در شرکنهای ‎canal‏ سرمایه باتوجه به موضوعات مختلفی که شرکتهای تأمین سرمایه در آن فعالیت دارند پرداختن به اين موضوع میتواند پتانسیل ها و ظرفیت های خالی و استفاده نشده یا کمتر استفاده شده در این شرکتها را شناسایی کرد. بعد از بررسی درآمدهای مختلف شرکت های 7777۳۳767 تامین سرمابه جدول خلاصه شده روبرو بدست آمد که طبق آن بالای 95 درصد درآمد عملیاتی این شرکتها از بازارگردانی اوراق منتشره؛ پذیره نویسی و سرمایه گذاربهایشان در صندوق ها و سهام بدست آمد که در میان آنها سهم سرمایه گذاری بسیار بالاتر است. 

صفحه 14:
سرفصل درآمدی در شرکتهای تأمین سرمایه در در کل صنعت سه سرفصل درآمدی بازارگردانی» پذیره نویسی و سرمایه گذاری بیشترین سهم درآمدهای صنعت را به خود اختصاص داده اند. در سال 1402 نسبت به 1401 افزایش 37 درصدی در درآمدها صنعت را شاهد هستیم که عمدتا ناشی از افزایش درآمدهای عملیاتی بازارگردانی و سرمایه گذاری بوده است. درصد سهم سرفصل های درآمدی مختلف در صنعت. درآمد موضوعات مختلف در صنعت سرملیه کذاری مشلوره مر بلزارگردانی 

صفحه 15:
سهم بازار هر شرکت در بخش های مختلف صنعت بعد از سرفصل های درآمدی و مشخص شدن اينکه در این صنعت کدامیک از بخش ها درآمدزایی بیشتری برای شرکتها ایجاد میکند در این قسمت به بررسی سهم بازار هر شرکت در هرکدام از بخش ها در سال 1402 پرداغته: شده: است:.بیلنترین سهم دن بخنش بازارگردانی مربوط به تملت: سبدگردانی لوتوس, پذیره نویسی لوتوس» عرضه و پذیرش تملت و سرمایه گذاری لوتوس می باشد. سهم بازار هر شرکت در بخش های مختلف صنعت در 1402 سومایه گذلری مشاوره عوضه؛ امیده لونوس بذيوة تويسى سیدگیدانی 7 امین تكاردان © تملث 8 تنوين 8 تماوتد 8 بازارگودانی 

صفحه 16:
سهم بازار هر شرکت در بخش های مختلف صنعت در بخش پذیره نویسی در 1401 تنوین بالای 30 درصد سهم بازار داشته که در 1402 به 15 درصد کاهش پیدا کرده و لوتوس توانسته در 1402 سهم خود را به 30 درصد برساند. پذیوه نویسی سومابه گناری REESE ‏اس میدز‎ ‏ند‎ ‏دم‎ ‏لس وید‎ ‏اس دون‎ ‏سس .أ‎ دور دوب تسد 0 ¢ 9 در سرمایه گذاری در 1401 و 1402 بیشترین سهم برای لونوس و کمترین سهم برای تملت و تماوند بوده است. تنوین در 1401 سهم بازار خوبی داشته ولی در 1402 این سهم باتوچه به عملکرد بهتر سایرین کاهش یافته است. 

صفحه 17:
سهم بازار هر شرکت در بخش های مختلف صنعت 25% در بازارگردانی در 1401 تکاردان با 27 درصد و تملت بعد از آن با 24 درصد بیشترین سهم را داشته اند. در 1402 دقیقاً این دو شرکت سهم بازارشان جابجا شده است. تنوین و تماوند هم در 1401 هم در 1402 کمترین سهم بازار را در سس دما prvi ‏سر‎ ‎TT ‎— ‎0 ‏سس‎ bo —_ ‎oil I |‏ این بخش داشته اند. ‎ag‏ 5 5 ۶ 33 ‎th | Soot eu | St 5‏ ‏از آنجايى كه دو بخش عرضه و بذيرش و سبد كردانى سهم بالابى در عمليات صنعت و شركتها تا كنون نداشته است. با یک قرارداد یا تغییر نگاه به این موضوع فعالیت سهم بازار شرکنها به شدت افزایش پیدا میکند. در سبدگردانی لوتوس عملکرد مناسیتری در 1401 و 1402 نسبت به سایرین داشته است و در عرضه و پذیرش شرکتهای امین و تملت به ترتیب در 1401 و 1402 عملکرد مناسبتری به ثبت رسانده اند. افزايش شرکت های سبدگردانی عاملی بوده تا تامین سرمایه ها تا کنون درآمد مناسبی را از این محل ایجاد نکنند. 

صفحه 18:
در جدول رویرو درآمدهای عملباتی سال 1401 و 1402 شرکتهای بورسی تأمین سرمایه ملاحظه میشود. در سال 1401 جمع درآمد شرکتهای بورسی 11 همت بوده است که با افزايش 57 درصدی در سال 1402 مواجه گردید و به 17 همت رسيد و در بين شركتها تمدن با 3 همت و لوتوس با 2.8 همت بیشترین سهم را در 2 داشته اند. 10% 16% 3% 18% 13% 4% 10% 1401 18,614,895 5,432,967 13,011,937 7,896,607 20,463,402 1,436,053 17,253,271 17,023,262 913,263 8,588,334 110,633,991 1402 115,473,666 11,163,452 16,036,378 17,673,427 28,238,917 5,973,029 30,800,383 22,053,640 7,304,084 17,970,999 172,687,97 5 درامدهاى ‎Peers‏ تنوین تماوند امین 

صفحه 19:
بهای تمام شده عملیاتی و حاشیه سود عملیاتی در ARISE در شرکت های تأمین سرمایه بهای تمام شده بیشتر از جنس هزینه های اداری است. در گزارشات بعضی از شرکتها مشاهده میشود عملاً بهای تمام شده ای اعلام نگردیده و تماما در هزینه های اداری لحاظ شده است. بتابراین بررسی حاشیه سود عملیاتی در صنعت و شرکتها در بررسی تحلیل شرایط صنعت مناسب تر از مقایسه حاشیه سود ناخالص است. میانگین حاشیه سود عملیاتی در صنعت در سال 1402 نسبت به 1 با کاهش 14 درصدی از 79 درصد به 65 درصد رسیده است که در اين میان امین یک کاهش سود عملیاتی شدید را تجربه کرده است و تأثیر بسزایی در اين کاهش حاشیه سود داشته است. 

صفحه 20:
PIE ‎onl‏ قلت سس تماوتو ست تنوين سم نمودار قیمت به سود در صنعت با مبانگین گروموست لوتوسست . امیدست ‏حذف داده های پرت در شکل مقابل ترسیم شده است. در انتهای 1402 پایینترین ۶/6 مربوط به تنوین می باشد. ۴/۴ میانگین گروه در انتهای 1402 محدوده 11 یم واحد است. در حال حاضر ۴/8 اکثر ‏سهم های اين گروه در محمدوده زیر مراگکیی عووامی رآنهد. ‏1402 مد 1400 1399 ‎25 ‎20 ‎4s ‏مد 

صفحه 21:
تأمین سرمایه نوین» اولین بانک سرمایه‌گذاری فعال در کشور است که در راستای اجرای مفاد قانون بازار اوراق بهادار مصوب آذر ماه ۱۳۸۴ با مشارکت بانک‌های تجاری و هلدینگ‌های صنعتی و مالی معتیر در سال ۱۳۸۵ ایجاد و در سال ۱۳۸۷ با سرمایه اولیه پرداخت شده یک هزار مبلیارد ریال, مجوز فعالیت خود را از سازمان بورس و اوراق بهادار دریافت کرده است. موق دی نون پشرو :ماه از ساخان ساي ‎2H sana‏ ان اموسسه اعنيارى ملل ‎٠١‏ تركيب سهامداران در 1402/12/29 

صفحه 22:
باتوجه به درآمدهای تنوین عمده درآمد شرکت از پذیره نویسی, سرمایه گذاری و بازارگردانی بوده است. که در جدول بعد سهم هرکدام از این ردیف فعالیت ها ذكر ميشود. در سال 1402 نسبت به 1401 درآمد يذيره نويسى نصف كرديده كه باعث كاهش 17 درصدى در مجموع درآمدها شده 1402 ار3 1,799,29 1 [10,610,4| 14 41,523 0 349 15,4740 15 لك 79426 2 1,519,34| 2 10,236,1 95 186148 95 1400 1,671,96| 6 9,410 2 49,267 13,749,9| 55 1399 3 1247, 7 1,366,96| 0 158 26 37,314 21,807 0 190,471 13,322,7| 15 1398 782,14] 8 1,108,2 2 8,961 102,070) 60 827,33 7 3,015,558,825 ,54[ 6 1397 288,562 878,919 5 18,106 205,753 90 6 4,406,89( 5 شرع درآمد بذيره نويسى درآمد بازاركردانى درآمد از سرمایه ‎sul.‏ ‎pases‏ ‏بذیرش ‏درآمد از بانکداری اختصاصی درآمد سبدگردانی درآمد فروش دارایی جمع کل 

صفحه 23:
این جدول نشان میدهد که درآمدهای اصلی شرکت تنوین از سه بخش حاصل میشود و بیشتر از 50 درصد ‎ol‏ ناشی از سرمایه گذاری های مختلف است. به احتمال بسیار زیاد برای سایر شرکت های نیز به همین صورت باشد. 1397 1398 1399 1400 1401 1402 

صفحه 24:
درآمدهای عملیاتی تنوین در سال 1402 طبق گزارش درآمدهای عملیاتی شرکت از ناخیه درآمد پذیره نویسی کاهش يافته است که باعث کاهش 17 درصدی مجموع درآمد 1402 نسبت به 1401 شده است. علت این امر در تسویه پذیره نویسی های درصد پایین با توجه به نرخ بهره بالاتر بوده است. 1402 درآمد بازاركردانى 8« 1401 1400 درآمد پذیره نوسی و درآمد از سرمایه گذاری » 1399 11398 1397 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% درآمدهای عملبانی aon 1398 1397 20,000,000 

صفحه 25:
عملکرد ماهیانه تنوین در تمودار رويرو عملكرد ماهيانه سه سال اخير ‎ysis‏ نشان داده شده است در حال حاضر تنوین عملکرد مشابهی با 1402 به ثبت رسانده که اگر به همین صورت پیش برود بعید است بتواند رشد خاصی را نسبت به 1402 داشته باشد. Ww, 5 0 ? > عملکرد ماهیلنه تنوین Foyt poe > m1401 ۷1402 03 y? 2,000,000 1,800,000 1,600,000 1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 

صفحه 26:
‎P/E‏ سهم ‏5/8 سهم در بایان1402 محدوده 5.9 واحد بودم استکه در حالحاضر ‎P/E‏ ‏۷ سهم به 3.9 واحد رسیده است میانگین تاییخی ۴/8 سهم تقریبا محدودم 6.4 ولحد می‌باشد و ‎P/E‏ ‏گروه 7.3 واحد است فاصله معنادار بوجود آمدم ب کپ تانسیل‌رشدی‌مناسب ‏براعسهم را بوجود آورده است ‎1397/12/29 1398/12/29 1399/12/29 1400/12/29 1401/12/29 1402/12/29 ‏ميلتكين كرود سب ميانكين تازيض سهم سس ‎PIE thm‏ 

صفحه 27:
در ماتریس 5۷0۶ با استفاده از نقاط ضعف و قوت شرکت و فرصت ها و تهدیدهایی که برای شرکت و صنعت وجود دارد, شرایط فعلی شرکت ارزیابی میشود. - نسبت درآمد به سرمایه پابین و عدم استفاده از ظرفیت سرمایه بالای شرکت - نسبت درآمد به دارايى بايين و عدم استفاده از ظرفيت دارايى شركت در درآمدزایی کاهش درآمد پذیره نوبسی در شرایط فعلی - عدم استفاده از همه پتانسیل های درآهدزانی. ‎sly‏ شرکنت. مثل سبدگردانی و مشاوره های عرضه و پذیرش - پیشترین: شرمایه در بین شرکتهای - چایگاه دوم میزان دارایی نسبت به رقبا - حاشیه سود عملیاتی بالا و بسیار مناسب - رشد دارایبها به صورت سالیانه - تأسیس صندوق های سرمایه گذاری - سرمایه انسانی و فکری شرکت برگزاری دوره های آموزشی - 8/8 بسیار پ اییزو جلبدر سهم 

صفحه 28:
افزایش نرخ بهره و عدم جذابیت برای شرکتها کاهش اعتماد به بورس افزایش انتظارات تورمی و عدم استقبال از پذیره نویسی های درصد بايين نكول شركتهاى طرف مقايل تأمين سرمايه ریسک بازار و تغییر قیمت سهام ریسک نوسان نرخ ارز شرايط بين الملل قيمت كذارى دستورى خدمات عدم ارائه تسهیلات توسط بانکها افزایش نیاز شرکتها به تأمین سرمایه افزایش تقاضای پذیرش برای بورس افزایش نیاز به مشاوره های مالی و سرمایه گذاری در شرکتها مشاوره برای تأسیس شرکت سهامی عام, سهامى عام بروزه؛ صندوق املاك و مستغلات, جسورانه و خصوصی و ... مشاوره برای افزایش سرمایه شرکتها تأسیس صندوق سرمایه گذاری 

صفحه 29:
نکات تحلیلی - باتوجه به سرمایه ثبتی و دارایی بسیار عالی سهم باید بتواند با فعال سازی این ظرفیت نسبت درآمد به سرمایه و دارایی خود را بهبود ببخشد. - به نظر شرکت به جای ساخت درآمد به هر قیمتی سعی در درست کردن زیرساخت و پایه ریزی برای رسیدن به اهداف بیشتر میباشد که این مورد در صورت ‎sla‏ مالی فعلا قابل مشاهده نیست. -با بررسی سرفصل های عملیاتی شرکت در درآمد سازی در موضوعات مهمی از جمله سبدگردانی مغفول مانده است که میتواند احبا شود. -باتوجه به شرایط محدود شدن تسهیلات بانکی از فرصت بدست آمده شرکت نه تنها استفاده نکرده است بلکه پذیره نویسی بسیار کاهش یافته است. -در تبلیغات و برندینگ نیز عملکرد شاخصی در سال 1402 مشاهده نشده است. با توجه به برند قوی شرکت با تبلیغات مناسب میتواند عملکرد جذب سرمایه و قرارداد بهتری نسبت به رقبا داشته باشد. 

صفحه 30:
ون وراد مسد صو در قالع هري هفتگی سهم در یک روند نژولی شدید قرار گرفته که بعد از دست رفتن 2 حمایت کانال نزولی و حمایت استانیک مهم سهم روند نزولی سهم شدید تر شده است, در حال فان (جهمرتن: رارآمیر تکنیکالی نماد پرگشت و به دست آوردن حمایت از دست رفته میباشد و حمایت مهم نماد در محدوده 100 تومان: ‎Gables‏ آفزایش اررض معاملات و ورود پولهای درشت مهمترین پارامتر در برگشت میباشد. 

تحلیل شرکت تأمین سرمایه نوین تنوین عنوان شرکت تأمین سرمایه هدف بازارهای مالی در عالی ترین سطح ،تسهیل حرک ت و انتقال وجوه از پس انداز کنندگان و دارندگان مازاد وجوه به سرمایه پذیران و نیازمندان وجوه است .یکی از ارکان بازارهای مالی برای تحقق این امر ،نهادهای مالی هستند که هر یک به نحوی فرآیند سرمایه گذاری و تخصیص سرمایه را تسهیل میکنند .شرکتهای تأمین سرمایه، یکی از این نهادهای مالی هستند که فعالیت اساسی آنها ،تعهد پذیره نویسی اوراق بهادار تازه منتشر شده است که آنها را از سایر نهادهای مالی متمایز میکند. ی ک شرک ت تامی ن س رمایه ی ک واس طه مال ی اس ت ک ه برای معامله‌گری‌ ،بازارگردان ی ،سبدگردانی ،مشاوره سرمایه‌گذاری ،ارزیابی ریسک مالی و… در بازار سرمایه حضور دارد .بنابراین بانک و یا یک شرکت سرمایه گذاری نیست ولی بعضی از وظایف آنها را به دوش میکشد .بنابراین هدف از ایجاد این صنعت تشکیل یک شرکت واسط برای تسهیل در انجام فرآیندهای مشاوره سرمایه گذاری ،تأمین مالی و پذیره نویسی های موجود است. همچنین این شرکت‌ها مسئولیت کارگزار برای فرد معامله‌گر را برعهده دارند؛ یعنی برای اوراق بهادار منتشرشده، بازار فراهم می‌کنند و به سرمایه‌گذاران خدمات مشاوره‌ای ارائه می‌دهند .این شرکت‌ها در تسهیل فرآیند ادغام و تملی ک شرکت‌ه ا ،عرض ه خص وصی اوراق بهادار و تجدی د س اختار شرکت‌ه ا نی ز میتوانن د نق ش س ازنده ایفا کنند. بنابراین این شرکت ها با توجه به موضوع فعالیتشان نقش پررنگی در بازارهای بدهی در سطح جهان دارند. share % معروف ترین شرکتهای تأمین سرمایه در دنیا Rev ($m) Bank 7.9 5771 JPMorgan 7.4 5362 Goldman Sachs 6.4 4628 Bank of America Merrill Lynch نی ز معروف هستند راBracket Banks و سهم2022 همراه با درآمد آنها در سال 6.1 4403 Morgan Stanley 5.2 3801 Citi 4.5 3297 Deutsche Bank 4.2 3080 Credit Suisse 4.1 2999 Barclays 2.6 1889 UBS 2.4 1727 Wells Fargo Securities در جدول روبرو اس امی شرک ت های تأمین Bulgeس رمایه اص لی در جهان که به :بازار آنها مشاهده میکنید خدمات قابل ارائه توسط شرکتهای تأمین سرمایه در جهان تفاوت یک بانک با شرکت تأمین سرمایه - 1بانکها هم به افراد حقوقی و هم به افراد حقیقی وام میدهند درحالیکه تأمین سرمایه ها صرفا ً به اشخاص حقوقی -2بانک ها سپرده پذیر هستند و از مردم سپرده دریافت میکنند و از این طریق آن را به متقاضیان به صورت وام میدهند .اما در شرکتهای تأمین سرمایه تأمین مالی شرکتها یا از سرمایه خود شرکت یا از طریق انتشار اوراق و خرید اوراق توسط سرمایه گذاران صورت میگیرد. -3بانکها صرفا ً با پول و بازار سر و کار دارند اما تأمین سرمایه ها با انواع بازارها کار میکنند. -4درآمد بانک از اختالف بین سود سپرده گذاری دریافتی و سود وام پرداختی حاصل میشود و تابع نرخ بهره است اما در تأمین سرمایه درآمد از کارمزد عملیات ها و فعالیتهایش حاصل میشود. -5بانک‌ها توسط شورای پول و اعتبار نظارت شده ،درحالی‌که شرکت‌های تامین سرمایه تحت نظارت دقیق سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت می‌کنند. تأمین سرمایه در ایران صنعت تامین سرمایه در ایران عمر زیادی ندارد .اولین تأمین سرمایه ایران ،شرکتی با نام سرمایه نوین بود که در سال 1385شروع به فعالیت کرد .اغلب شرکت‌های تأمین سرمایه‌ در ایران ،در حوزه انتشار اوراق بدهی فعالیت دارند. در حال حاضر شرکت‌های تامین سرمایه باید حداقل سرمایه هزار میلیارد تومان داشته باشند تا بتوانند تامین سرمایه برای شرکت‌ها را انجام دهند. شرکتهای تأمین سرمایه بخشی از سیستم بانکداری هستند که تحت نظارت سازمان بورس فعالیت خود را انجام میدهند. شرکت‌ها و افراد حقوقی برای سرمایه‌گذاری در این شرکت‌ها نیازی به هیچ سرمایه اولیه ندارند .یکی دیگر از کارهای شرکت‌های تامین س رمایه ،مشاوره در خصوص س رمایه گذاری برای شرکت‌ها است که در بازار اولیه فعالی ت می‌کنن د ،قیمت‌گذاری ،بازاریاب ی و فروش اوراق بهادار شرکت‌ه ا را در انتشار اولی ه از طری ق عرضه عمومی یا خصوصی برعهده دارد. شرکتهای تأمین سرمایه در بورس ایران سهامداران عمده سرمایه ثبتی تا 1402 ارزش بازار تأسیس نماد نام شرکت سرمایه گذاری صبا تأمین 1800میلیارد تومان 7400میلیارد تومان 1387 امین تأمین سرمایه امین بانک اقتصاد نوین 3850میلیارد تومان 4600میلیارد تومان 1385 تنوین تأمین سرمایه نوین بانک ملت 2700میلیارد تومان 7400میلیارد تومان 1389 تملت تأمین سرمایه بانک ملت صندوق بازنشستگی 2177میلیارد تومان 7300میلیارد تومان 1390 امید تأمین سرمایه امید گروه مالی پارسیان 2400میلیارد تومان 7200میلیارد تومان 1390 لوتوس تأمین سرمایه لوتوس پارسیان بانک شهر و توسعه صادرات 2000میلیارد تومان - 1390 تمدن تأمین سرمایه تمدن بانک تجارت و سامان 2500میلیارد تومان 5800میلیارد تومان 1392 تکاردا ن تأمین سرمایه کاردان صنایع پتروشیمی خلیج فارس 1000میلیارد تومان 1950میلیارد تومان 1392 تفارس تأمین سرمایه خلیج فارس شرکت سرمایه گذاری سینا و گروه غدیر 1400میلیارد تومان 6400میلیارد تومان 1398 تماوند تأمین سرمایه دماوند کیمیا مس 2000میلیارد تومان 3800میلیارد تومان 1401 تکیمیا تأمین سرمایه کیمیا مقایسه شرکتهای تأمین سرمایه فعال در بورس 500% 9000 در نمودار روبرو شرکتهای 450% 8000 تأمی ن سرمایه فعال در 400% 7000 بورس از نظر سرمایه ثبتی 350% و ارزش بازار ب ا یکدیگر 300% مقایسه شده اند .در حال 250% حاضر تنوین کمترین نسبت 200% ارزش بازار ب ه سرمایه ثبت ی و دارای ی را دارد که مهمتری ن عل ت آ ن سرمایه ثبت ی 3800میلیاردی آن است. 6000 5000 4000 3000 150% 2000 100% 1000 50% 0% تنوین تکیمیا دارایی در پایان 1402 تفارس تکاردان تملت لوتوس امید امین سرمایه ثبتی تا 1402 ارزش بازار نسبت ارزش بازار به دارایی نسبت ارزش بازار به سرمایه ثبتی تماوند 0 دارایی در شرکتهای تأمین سرمایه 300% نسبت درآمد به دارایی 90,000,000 دارایی در انتهای 1402 دارایی های شرکتهای تأمین سرمایه در 80,000,000 250% سال 1402با رشد روبرو بوده اند که یعن ی شرکته ا در حال 70,000,000 افزایش 60,000,000 200% نسبت رش د دارای ی را داشت ه است .از طرف ی در بُع د درآم د نس بت ب ه دارایی درصد رشد بی ن ای ن شرکته ا تفارس بیشترین 150% 40,000,000 30,000,000 100% تمدن بهترین عملکرد را داشته است و نس بت ب ه دارای ی های ش 250درصد 20,000,000 50% 10,000,000 درآمد بیشتری کسب کرده است. 0% لوتوس امید امین تمدن تفارس تکاردان تکیمیا تملت تماوند تنوین - مبلغ دارایی زیرس اخت و ایجاد دارای ی هستند .در 50,000,000 سرمایه ثبتی شرکتهای تأمین سرمایه بورسی سرمایه شرکت های تامین سرمایه باتوجه به قانون حداقل سرمایه 45,000,000 هزار میلیارد تومانی شرکتهای 40,000,000 تأمین سرمایه موظف هستند که 35,000,000 س رمایه خود را حداق ل ب ه این 30,000,000 عدد برس انند .در حاض ر تأمین 25,000,000 س رمایه نوی ن بزرگتری ن شرکت تأمی ن س رمایه از نظر میزان 20,000,000 س رمایه ثبت ی اس ت .تنوی ن با 15,000,000 3700میلیارد تومان سرمایه 10,000,000 بیشتری ن و تفارس با حدود 5,000,000 1000میلیارد تومان کمترین سرمایه ثبتی را دارند. تکیمیا تکاردان تمدن تفارس تماوند امین تملت امید لوتوس تنوین 0 فعالیتهای شرکتهای تأمین سرمایه در ایران درآمدهای شرکت تأمین سرمایه شرکت‌های تامین سرمایه در قبال انجام خدمات مذکور و پذیرش ریس ک‌های مالی در فرآیند پذیره‌نویسی انواع اوراق بهادار ،کارمزد متناس بی را ک ه حدود آ ن توس ط س ازمان بورس و اوراق بهادار تعیین‌شده ،دریافت می‌کنند. عالوه بر این ،سایر درآمد شرکت‌های تامین مالی به شرح زیر است: •درآمد تعهد پذیره‌نویسی یا کارمزد تعهد پذیره‌نویسی • درآمدهای مربوط به خدمات مشاوره عرضه و پذیرش • درآمدهای مربوط به خدمات بازارگردانی اوراق بهادار • درآمدهای معامله و مبادله به حساب خود و سرمایه‌گذاری با سرمایه شرکت •مدیریت دارایی‌ها شامل مدیریت صندوق‌های سرمایه گذاری •سایر درآمدها سرفصل درآمدی در شرکتهای تأمین سرمایه باتوجه به موضوعات مختلفی که شرکتهای تأمین سرمایه در آن فعالیت دارند پرداختن به این موضوع میتواند پتانسیل ها و ظرفیت های خالی و استفاده نشده یا کمتر استفاده شده در این شرکتها را شناسایی کرد. امید درآمد درصد 17.8% ۳,۱۴۴,۴۱۲ 0.0% ۰ 20.6% ۳,۶۳۴,۴۱۶ 0.5% ۸۸,۴۰۰ 61.1% ۱۰,۸۰۶,۱۹۹ ۱۷,۶۷۳,۴۲۷ امین لوتوس درآمد درصد درآمد درصد 6,698,45 44% 5,211,628 18% 5 0 0.0% 618,767 2.2% 1,890,00 12% 5,883,495 21% 0 129,756 0.9% 64,417 0.2% 6,535,56 43% 16,460,610 58% 4 15,253,7 28,238,917 75 تکاردان درآمد درصد 9,474,08 43% 8 72,626 0.3% 1,761,92 8% 9 86,630 0.4% 10,658,3 48% 67 22,053,6 40 درصد تملت درآمد 12,256,532 68% درصد تنوین درآمد تماوند درآمد درصد سال 1402 12% 1,799,291 8% ۶۶۳,۵۲۳ بازارگردانی 0.0% 4,601 0.0% 349 0.1% ۵,۸۵۱ سبدگردانی 5% 842,260 20% 3,022,438 36% ۲,۸۷۷,۶۳۶ پذیره نویسی 5.2% 938,979 0.3% 41,523 0.5% ۳۷,۴۶۲ مشاوهر عرضه پذیره 22% 3,928,627 69% 10,610,414 55% ۴,۴۵۶,۹۳۲ سرمایه گذاری ۸,۰۴۱,۴۰۴ جمع 15,474,015 17,970,999 بع د از بررس ی درآمدهای مختل ف شرکت های امید لوتوس امین تکاردان تملت تنوین تماوند درصد در 1402 تأمی ن س رمایه جدول خالص ه شده روبرو بدست 18% 18% 44% 43% 68% 12% 8% بازارگردانی 21% 21% 12% 8% 5% 19% 36% پذیره نویسی 61% 58% 43% 48% 22% 69% 55% سرمایه گذاری 100% 97% 99% 99% 95% 100% 99% جمع آم د ک ه طب ق آ ن باالی 95درص د درآم د عملیاتی این شرکتها از بازارگردانی اوراق منتشره ،پذیره نویس ی و س رمایه گذاریهایشان در ص ندوق ها و سهام بدست آمد که در میان آنها سهم سرمایه گذاری بسیار باالتر است. سرفصل درآمدی در شرکتهای تأمین سرمایه در صنعت در کل صنعت سه سرفصل درآمدی بازارگردانی ،پذیره نویسی و سرمایه گذاری بیشترین سهم درآمدهای صنعت را به خود اختص اص داده اند .در سال 1402نسبت به 1401افزایش 37درصدی در درآمدها صنعت را شاهد هستیم که عمدتا ناشی از افزایش درآمدهای عملیاتی بازارگردانی و سرمایه گذاری بوده است. درآمد موضوعات مختلف در صنعت درصد سهم سرفصل های درآمدی مختلف در صنعت 60.0% ١٤٠٬٠٠٠٬٠٠٠ 50.0% ١٢٠٬٠٠٠٬٠٠٠ ١٠٠٬٠٠٠٬٠٠٠ 40.0% ٨٠٬٠٠٠٬٠٠٠ 30.0% سرمایه گذاری مشاوره عرضه پذیره پذیره نویسی 1402 1401 سبدگردانی بازارگردانی ٦٠٬٠٠٠٬٠٠٠ 20.0% ٤٠٬٠٠٠٬٠٠٠ 10.0% ٢٠٬٠٠٠٬٠٠٠ 0.0% جمع سرمایه گذاری مشاوره عرضه پذیره نویسی پذیره 1402 1401 سبدگردانی بازارگردانی ٠ سهم بازار هر شرکت در بخش های مختلف صنعت بعد از سرفصل های درآمدی و مشخص سهم بازار هر شرکت در بخش های مختلف صنعت در 1402 100% 90% شدن اینک ه در ای ن ص نعت کدامیک از 80% بخ ش ه ا درآمدزایی بیشتری برای 70% 60% شرکته ا ایجاد میکن د در ای ن قس مت به 50% بررس ی س هم بازار ه ر شرکت در 40% هرکدام از بخ ش ه ا در سال 1402 30% 20% پرداخت ه شده اس ت .بیشتری ن سهم در بخ ش بازارگردان ی مربوط ب ه تملت، س بدگردانی لوتوس ،پذیره نویسی لوتوس ،عرض ه و پذیرش تملت و سرمایه گذاری لوتوس می باشد. 10% سرمایه گذاری مشاوره عرضه پذیره امید لوتوس پذیره نویسی امین تکاردان سبدگردانی تملت تنوین تماوند بازارگردانی 0% سهم بازار هر شرکت در بخش های مختلف صنعت سرمایه گذاری 30% در بخ ش پذیره نویس ی در 1401تنوین باالی 30 درص د س هم بازار داشته ک ه در 1402ب ه 15درصد کاه ش پیدا کرده و لوتوس توانسته در 1402سهم خود را به 30درصد برساند. 25% 20% 15% 10% 5% 1402 1401 1402 1401 1402 1401 1402 1401 1402 1401 1402 1401 30% امید لوتوس امین تکاردان تملت تنوین 1402 35% 1401 پذیره نویسی 0% تماوند 25% 20% در س رمایه گذاری در 1401و 1402بیشترین 15% سهم برای لوتوس و کمترین سهم برای تملت و 10% تماون د بوده اس ت .تنوی ن در 1401سهم بازار 5% 1401 1402 1401 1402 1401 1402 1401 1402 1401 1402 1401 1402 1401 1402 تماوند تنوین تملت تکاردان امین لوتوس امید 0% خوبی داشته ولی در 1402این سهم باتوجه به عملکرد بهتر سایرین کاهش یافته است. سهم بازار هر شرکت در بخش های مختلف صنعت 35% بازارگردانی 30% 25% در بازارگردانی در 1401تکاردان با 27درصد و تملت بعد از 20% آن با 24درصد بیشترین سهم را داشته اند .در 1402دقیقا ً 15% 10% 5% 1402 1401 1402 1401 1402 1401 1402 1401 1402 1401 1402 1401 1402 1401 امید لوتوس امین تکاردان تملت تنوین 0% ای ن دو شرک ت س هم بازارشان جابج ا شده اس ت .تنوین و تماوند هم در 1401هم در 1402کمتری ن سهم بازار را در این بخش داشته اند. تماوند از آنجایی که دو بخش عرضه و پذیرش و سبد گردانی سهم باالیی در عملیات صنعت و شرکتها تا کنون نداشته اس ت .ب ا ی ک قرارداد ی ا تغیی ر نگاه ب ه ای ن موضوع فعالی ت س هم بازار شرکته ا ب ه شدت افزایش پیدا میکند .در س بدگردانی لوتوس عملکرد مناس بتری در 1401و 1402نس بت ب ه س ایرین داشت ه اس ت و در عرضه و پذیرش شرکتهای امین و تملت به ترتیب در 1401و 1402عملکرد مناسبتری به ثبت رس انده اند .افزایش شرکت های سبدگردانی عاملی بوده تا تامین سرمایه ها تا کنون درآمد مناسبی را از این محل ایجاد نکنند. درآمدهای عملیاتی شرکتهای تأمین سرمایه سهم بازار سال 1402 رشد یا کاهش سالیانه 9% -17% 18,614,895 6% 105% 5,432,967 11,163,452 9% 23% 13,011,937 16,036,378 امین شرکتهای بورس ی 11همت 10% 124% 7,896,607 17,673,427 امید بوده است که با افزایش 57 16% 38% 20,463,402 28,238,917 لوتوس درص دی در سال 1402 3% 316% 1,436,053 5,973,029 تفارس مواج ه گردی د و ب ه 17همت 18% 79% 17,253,271 30,800,383 تمدن رسید و در بین شرکتها تمدن 13% 30% 17,023,262 22,053,640 تکاردان ب ا 3هم ت و لوتوس با 2.8 4% 700% 913,263 7,304,084 تکیمیا 10% 109% در جدول روبرو درآمدهای عملیاتی سال 1401و 1402 شرکتهای بورس ی تأمین س رمایه مالحظه میشود .در س ال 1401جم ع درآمد هم ت بیشتری ن سهم را در 1402داشته اند. 56% 1401 1402 15,473,666 درآمدهای عملیاتی تنوین تماوند 17,970,999 8,588,334 172,687,97 110,633,991 5 تملت جمع کل بهای تمام شده عملیاتی و حاشیه سود عملیاتی در صنعت در شرک ت های تأمی ن س رمایه بهای تمام شده بیشت ر از جنس هزین ه های اداری اس ت .در گزارشات بعض ی از شرکتها مشاهده میشود عمال ً بهای تمام شده ای اعالم نگردیده و تمام ا در هزینه های اداری لحاظ شده است .بنابراین بررسی حاشیه سود عملیاتی در صنعت و شرکتها در بررسی تحلیل شرایط صنعت مناسب تر از مقایسه حاشیه سود ناخالص است. میانگین حاشیه سود عملیاتی در ص نعت در سال 1402نسبت به 1401با کاهش 14درصدی از 79درصد به 65درصد رسیده است که در این میان امین یک کاهش سود عملیاتی شدید را تجربه کرده است و تأثیر بسزایی در این کاهش حاشیه سود داشته است. 1401 1402 حاشیه سود عملیاتی 78% 80% تنوین 78% 66% تماوند 74% 32% امین 68% 57% امید 95% 80% لوتوس 69% 73% تفارس 85% 61% تمدن 72% 46% تکاردان 92% 94% تکیمیا 75% 64% تملت  P/Eدر ص نعتت أمینس رمایه ‏P/E امین نمودار قیمت به سود در صنعت با تملت میانگین گروه تماوند لوتوس تنوین امید 25 حذف داده های پرت در شکل مقاب ل ترس یم شده است .در 20 انتهای 1402پایینترین P/Eمربوط 15 ب ه تنوی ن م ی باشد P/E .میانگین گروه در انتهای 1402محدوده 11 10 واحد است .در حال حاضر P/Eاکثر 5 س هم های این گروه در محمدوده زیر میانگین خود می باشد. 0 1402 1401 1400 1399 شرکت تأمین سرمایه نوین تأمی ن س رمایه نوی ن ،اولی ن بان ک سرمایه‌گذاری فعال در کشور اس ت ک ه در راستای اجرای مفاد قانون بازار اوراق بهادار مص وب آذر ماه ،۱۳۸۴با مشارک ت بانک‌های تجاری و هلدینگ‌های صنعتی و مالی معتبر در سال ۱۳۸۵ایجاد و در سال ۱۳۸۷با سرمایه اولیه پرداخت شده یک هزار میلیارد ریال، مجوز فعالی ت خود را از سازمان بورس و اوراق بهادار دریافت کرده است. ترکیب سهامداران در 1402/12/29 درآمدهای عملیاتی تنوین 1402 1401 1400 1399 1398 1397 شرح سرمایه گذاری و بازارگردانی بوده 1,782,14 1,247,33 2,617,22 6,794,26 3,022,43 8 7 0 2 8 1,108,61 1,366,96 1,671,96 1,519,34 1,799,29 878,919درآمد بازارگردانی 2 0 6 2 1 3,015,55 4,825,54 10,458,8 9,411,50 10,236,1 10,610,4درآمد از سرمایه گذاری 5 6 26 2 95 14 درآمد عرضه و 18,106 8,961 37,314 49,267 65,096 41,523 پذیرش ذکر میشود .در سال 1402نسبت درآمد از بانکداری اختصاصی باتوج ه ب ه درآمدهای تنوین عمده درآم د شرک ت از پذیره نویسی، اس ت .ک ه در جدول بع د سهم هرکدام از ای ن ردی ف فعالی ت ها ب ه 1401درآم د پذیره نویسی 288,562درآمد پذیره نویسی 0 0 0 349 0 0 205,753 102,070 21,807 0 0 0 درآمد سبدگردانی نص ف گردیده که باع ث کاهش 17 درص دی در مجموع درآمدها شده است. 0 0 0 190,471 0 0 4,406,89 7,827,33 13,322,7 13,749,9 18,614,8 15,474,0 5 7 15 55 95 15 درآمد فروش دارایی جمع کل درآمدهای عملیاتی تنوین این جدول نشان میدهد که درآمدهای اصلی شرکت تنوین از سه بخش حاصل میشود و بیشتر از 50درصد آن ناشی از سرمایه گذاری های مختلف است .به احتمال بسیار زیاد برای سایر شرکت های نیز به همین صورت باشد. 1402 1401 1400 1399 1397 1398 شرح 20% 36% 19% 9% 23% 7% درآمد پذیره نویسی 12% 8% 12% 10% 14% 20% درآمد بازارگردانی 69% 55% 68% 79% 62% 68% درآمد از سرمایه گذاری 98% 99% 95% 100% 100% 100% درآمدهای عملیاتی تنوین در سال 1402طبق گزارش درآمدهای عملیاتی شرکت از ناخیه درآمد پذیره نویسی کاهش یافته است که باعث کاهش 17درصدی مجموع درآمد 1402نسبت به 1401شده است .علت این امر در تسویه پذیره نویسی های درصد پایین با توجه به نرخ بهره باالتر بوده است. درآمد بازارگردانی 1402 1401 1400 درآمد پذیره نویسی درآمد از سرمایه گذاری 1399 1398 20,000,000 درآمدهای عملیاتی 18,000,000 1397 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 16,000,000 14,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000,000 0 1402 1401 1400 1399 1398 1397 عملکرد ماهیانه تنوین عملکرد ماهیانه تنوین 2,000,000 1,800,000 1,600,000 1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 - در نمودار روبرو عملکرد ماهیان ه س ه س ال اخیر تنوین نشان داده شده است در حال حاضر تنوین عملکرد مشابهی با 1402 به ثبت رسانده که اگر به همی ن ص ورت پیش برود بعی د اس ت بتوان د رشد خاصی را نسبت به 1402 داشته باشد. 1403 1402 1401  P/Eس هم 10.0 9.0 P/Eس هم در پ ایان 1402م حدوده 5.9 8.0 واح د ب وده اس تک ه در حا لحاضر P/E 7.0 6.0 است . TTMس هم ب ه 3.9واحد رس یده 5.0 4.0 م یانگی ن ت اریخ ی P/Eس هم ت قریبا 3.0 م حدوده 6.4واح د م یب اشد و P/E 2.0 1.0 ت ف اصله م عنادار گ روه 7.3واح د اس . ب وجود آمده ی کپ تانسیلرشدیم ناسب است . ب رایس هم را ب وجود آورده 1402/12/29 1401/12/29 میانگین گروه 1400/12/29 1399/12/29 میانگین تاریخی سهم 1397/12/29 1398/12/29 ‏P/E ttm 0.0 بررسی SWOTبرای تنوین در ماتری س swotبا استفاده نقاط از ضعف و قوت شرکت و ت فرص ها و تهدیدهای ی که برای نقاط ضعف نقاط قوت -نس بت درآم د ب ه س رمایه پایین و عدم -بیشتری ن س رمایه در بین شرکتهای استفاده از ظرفیت سرمایه باالی شرکت صنعت -نس بت درآم د ب ه دارای ی پایین و عدم -جایگاه دوم میزان دارایی نسبت به رقبا اس تفاده از ظرفی ت دارای ی شرکت در -حاشی ه س ود عملیات ی باال و بسیار درآمدزایی مناسب - شرک ت و صنعت وجود دارد ،شرای ط فعلی شرک ت میشود. ارزیابی - کاهش درآمد پذیره نویسی در شرایط - رشد داراییها به صورت سالیانه فعلی - تأسیس صندوق های سرمایه گذاری عدم اس تفاده از هم ه پتانسیل های - سرمایه انسانی و فکری شرکت - برگزاری دوره های آموزشی - P/Eب سیار پ ایینو جذابدر س هم درآمدزای ی برای شرک ت مثل س بدگردانی و مشاوره های عرضه و پذیرش بررسی SWOTبرای تنوین تهدیدها - - فرصت ها افزای ش نرخ بهره و عدم جذابیت برای - عدم ارائه تسهیالت توسط بانکها شرکتها - افزایش نیاز شرکتها به تأمین سرمایه کاهش اعتماد به بورس - افزایش تقاضای پذیرش برای بورس - افزای ش نیاز ب ه مشاوره های مالی و افزای ش انتظارات تورمی و عدم اس تقبال از پذیره نویس ی های درصد پایین - سرمایه گذاری در شرکتها - مشاوره برای تأس یس شرک ت سهامی نکول شرکتهای طرف مقاب ل تأمین عام ،سهامی عام پروژه ،صندوق امالك و سرمایه مستغالت ،جسورانه و خصوصی و ... - ریسک بازار و تغییر قیمت سهام - مشاوره برای افزایش سرمایه شرکتها - ریسک نوسان نرخ ارز - تأسیس صندوق سرمایه گذاری - شرایط بین الملل - قیمت گذاری دستوری خدمات نکات تحلیلی - باتوجه به سرمایه ثبتی و دارایی بسیار عالی سهم باید بتواند با فعال سازی این ظرفیت نسبت درآمد به سرمایه و دارایی خود را بهبود ببخشد. - به نظر شرکت به جای ساخت درآمد به هر قیمتی سعی در درست کردن زیرساخت و پایه ریزی برای رسیدن به اهداف بیشتر میباشد که این مورد در صورت های مالی فعال قابل مشاهده نیست. با بررسی سرفصل های عملیاتی شرکت در درآمد سازی در موضوعات مهمی از جمله سبدگردانی مغفولمانده است که میتواند احیا شود. باتوجه به شرایط محدود شدن تسهیالت بانکی از فرصت بدست آمده شرکت نه تنها استفاده نکرده استبلکه پذیره نویسی بسیار کاهش یافته است. در تبلیغات و برندین گ نی ز عملکرد شاخص ی در س ال 1402مشاهده نشده اس ت .ب ا توج ه ب ه برند قویشرکت با تبلیغات مناسب میتواند عملکرد جذب سرمایه و قرارداد بهتری نسبت به رقبا داشته باشد. تحلیل تکنیکال در نمودار قیمت سهم در تایم فریم هفتگ ی س هم در ی ک رون د نزولی شدی د قرار گرفت ه ک ه بع د از دست رفت ن 2حمای ت کانال نزولی و حمای ت اس تاتیک مه م س هم روند نزولی سهم شدید تر شده است ،در حال حاض ر مهمتری ن پارامتر تکنیکال ی نماد برگش ت و ب ه دست آوردن حمایت از دست رفته میباشد و حمای ت مهم نماد در محدوده 100 تومان میباشد. افزایش ارزش معامالت و ورود پولهای درشت مهمترین پارامتر در برگشت میباشد.